可转债有攻守兼备的特性

1.可转债在设计上就有债性和股性的双重特性，不仅有债券期限和定期息率，为投资者提供了稳定的利息收入和还本保证，还为可转债价格提供了债底保护;同时还拥有到期或者是在约定时间内将其转换为标的公司股票的权益，享受股利分配或资本增值。
2.可转债可以用于交易所的回购，在看好市场的条件下，放大杠杆提高收益，比股票基金更有进攻性。因此以可转债为主要投资对象的基金兼具债券基金低风险和偏股基金高收益的双重优势，是“股债双得，攻守兼备”的投资品种。

从收益率情况来看，可转债基金的表现也完美证明了自己的投资价值。2014年可转债基金全年整体平均收益率高达74.23%，同期主动股票型基金平均收益率为25.62%，主动债券型基金平均收益率为17.63%，可转债基金以远高于股票型基金的表现，成为年度“最赚钱”的基金品种之一。

判断当前转债的市场估值，可以和2007年、2009 年的转债市场做对比，在权益市场持续上行过程中，2007-2009 年新发转债平价附近给予了30-40%的估值，当前20%附近的估值仍有上升空间。

同时，在年初，可转债出现强制赎回，市场存量萎缩，可转债品种凸显出“稀缺性”。预计到3月，可转债存量减少到600亿元附近，是去年年底的近一半。

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