基金中好赛道是什么样?
随着7月即将结束,基金二季报也陆续披露完毕,在这份基金经理的成绩单中,其实也透露了不少方向,比如,消费板块配置比例有所下降,新能源汽车、半导体、电新等被誉为“黄金赛道”的行业,则纷纷被增持。
人人都在谈论“赛道”,找到好赛道,也意味着可能斩获更高收益。但其实, “赛道”是近几年才频繁出现的词汇,以前大家谈论更多的是“主题”、“概念”、“产业趋势”等。
所以,投资者弄懂了到底什么是“赛道”?选择和投资赛道的逻辑是什么?我们一起来看看吧!
01 到底什么是“赛道”?
招商证券是这么来定义“赛道”的:
赛道,是指在政策、消费习惯、产品创新或者技术进步的推动下,已经孕育出具有未来长期发展前景,但当下渗透率仍较低的产品、技术路径、业务模式。
同时已经或者在可以预见的将来,能够体现在上市公司的财务报表上的业绩快速爆发,开始受到投资者的持续关注的产品发展趋势、技术路径趋势以及业务模式趋势。
简单来理解的话,“赛道”就是有潜力、有发展空间、存在业绩爆发可能性,但现在并未能全面崭露头角。短期内难以实现产业化的,并不算是“赛道”;已经达到一定的渗透率,短期内难以大幅增长的,也不算是“赛道”。
我们来举个例子看看,“消费”算不算“赛道”,它是好赛道吗?
毫无疑问,消费板块是目前最能产业化,或是说已经实现产业化的行业之一,毕竟人可以不上网,但不能不吃饭,对吧?
但也正因为消费行业在我们生活中的渗透率已经非常高,从当前中国的宏观经济环境来看,已不能支持所有行业同时实现高速增长了,像消费板块,基本已走进了存量市场。
在GDP保持平稳增速的前提下,国内每年的增长都是常量,没有“增量空间”,就意味着行业未来利润缺乏高速增长或持续增长的动力。
所以说,从这个角度来看,消费行业并不算是一个“好赛道”,但是,从长期来看,衣食住行都离不开消费,那么说“消费”属于核心资产,这也是对的。
02当前关注度较高的“赛道”有哪些?
海通证券认为,从行业层面看,牛市后期市场风险偏好较高,投资者会偏好业绩高弹性板块,因此,高景气的赛道有望涨势依旧。
那么,从市场经济层面来看,怎么挖掘出“好赛道”呢?回答这个问题的逻辑其实也非常简单,总的来说,经济增长的引擎离不开三点:消费、投资、出口。
先看消费。央妈宣布“降准”,可见疫情后国内的经济复苏速度确实有所放缓,总的来说,是消费者和企业缺钱了,消费动力不足。
我们看去年的中国家庭收入,5万以下低收入家庭的收入进一步下滑,要知道低收入人群的边际消费力最强,高收入群众,收入再增加,他也很难增加很多消费了,所以消费没有预期恢复的强劲。
在这样的消费数据基础上,消费行业,以及与之相关的部分互联网企业,其基本面也受到了影响,即便目前估值在高,短期内仍难找到其能持续高增的依据。
再看出口。相比较之下,出口的数据则一直不错,到了下半年,需求点将会从内需向外需转移,主要得益于全球经济的持续复苏。在全球加大需求的背景下,与出口相关的,国内优势制造相关行业可能有望业绩超预期。
在这个背景下,对于挑选好赛道的我们来说,为什么还要执着于大消费呢?大出口不香吗?
从上半年的市场情况来看,出口行业中重点可以关注:电子、电子设备与新能源、家电、基础化工等,这些都是可以考虑的。
最后,看看投资。从央妈“降准”,同时用降准转换MLF的操作来看,说明当前不会流动性泛滥,但也不会出现资金紧缩等问题,但分化会继续。展望第三季度,基金经理们普遍持谨慎乐观态度,认为下半年市场有望保持震荡向上。
未来,结构化行情恐怕会在一段时间内继续保持下去,在这种大背景下,区别于传统消费的“刚需改善消费”,和国内出口相关的制造业,比如半导体、电新、电子等行业,或正在“赛道”上。
03 如何投资热门赛道?
假如本人看中了不止一个“赛道”,那该怎么投资呢?
一般来说,我们得首先判断这个赛道是否真的值得投资,赛道投资看重的是逻辑和爆款,而不是估值,但总市值一定要看,总市值异常信号出现后要格外小心。如果对于赛道选择有30%胜率的信心,较好的组合是买3-4条赛道。
除此以外,如果你看好一些“赛道”,又担心选股难题,不如让“专业的人做专业的事”,相关基金或是不错的选择。
相关阅读
-
怎么用余额宝(余额宝如何更换基金产品)
自从余额宝现世以来,就替代了银行的活期储蓄,成为了我们生活费和零花钱的好去处。它的...
-
最新发行基金有哪些(下周新基金发行预计22只,
4月15日,资本邦了解到,根据Choice数据统计显示,下周(4月18日-4月24日)新基金发行预计22只(份...
-
酷基金净值最新分析(后市行情有望延续强势详
今日沪指震荡上行,再度延续前两日的强劲走势,尤其是券商股,连续三日集体暴涨。其中动...
-
股票和基金怎么样(为什么股票和基金总是亏损
在讲这个问题之前,我们先来想想两个问题: 1、为什么很多赌徒只要一直赌下去,就会输得...