基金下折指的是按照规定分级基金会设置下折条款的操作。当分级B出现下跌，并触发到设定下跌水平线时，整体的分级基金也会同步触发下折。下折后由于基金的资产净值不会变化，从而导致投资者的所持基金份额会对应减少。

实行基金下折的原因主要是为了在保证A放份额提供收入的前提下，避免违约与杠杆效应带来的投资者大幅亏损现象。杠杆效应带来的涨幅和跌幅往往都是十分极端的，所以如果市场不加以限制，很容易导致投资方与债券发放方面临跌至零或者违约下市的结果。

值得注意的是，下折操作中的缩减并不是简单的减少份额，而是将多出来的份额转化为主体基金份额。当投资者所持基金面临下折情况时，投资者可以选择直接卖出该基金或者是买入A，这样投资者的基金就会被母基金合并，也就不会再收基金下折的影响了。

是不是所有基金都会下折?

不是所有的基金都会下折。下折一般出现在分级基金中，当B级基金净值跌至一定价格时，一般是指0.25元，为了不让价格继续下跌到0元，而威胁到A份额的本息安全，启动下折返还A份额大部分本金。

因此，是否下折取决于具体的基金类型和投资策略，不能一概而论。

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